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[M&A의 동기] M&A(인수합병)의 동기

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작성일 24-03-24 03:41

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대신 모토롤라는 1977년 데이터통신업체인 코덱스(Codex)를 인수하였고, 1978년에는 유니버셜 데이터시스템을 인수하였다. 이를 통해 모토롤라는 회사의 모체사업이었던 가전사업을 버리고 첨단 정보통신산업으로 사업의 방향을 바꾸어 오늘날의 모토를라로 발전하였다. 진입으로부터 안정까지의 시간을 얼마만큼 발리 단축시킬 수 있는가의 여부가 성패의 관건이 되고 있다아 경…(省略)

2. 시너지 efficacy

두 개의 기업체가 합병되어 결합할 때 그 결합에 따른 전체적인 성과가 각 기업체가 결합하기 전 별개로 존재할 때의 성과보다 철편 커지면 이를 시너지(synergy) efficacy라고 한다.

한편 세법상의 특혜가 주어지는 회사를 인수하여 그 특혜를 이용하는 방법도 있다아

5. 사업 재구축을 위한 동기

세계적인 정보통신업체인 모토롤라는 1974년 가전사업부인 퀘이사(Quasar)TV를 일본의 마쓰시다에 매각하였다. 시너지 efficacy를 목적으로 하는 M&A는 두 회사가 합병되어 생산 활동, 자금배분 등이 유기적으로 이루어져 기업경영의 효율이 배가될 때에만 그 목적이 이루어질 수 있다아

시너지 efficacy는 영업상의 시너지 efficacy(operating synergy)와 재무상의 시너지 efficacy(financial synergy)로 구분할 수 있다아 영업상의 시너지efficacy는 두 회사의 결합으로 인해 규모의 경제(economy of scale)가 실현되고 그 결과 생산비용이 감소함으로써 얻어지는 경우가 많다.
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[M&A의 동기] M&A(인수합병)의 동기

[M&A의 동기] M&A(인수합병)의 동기
[M&A의 동기] M&A(인수합병)의 동기
목차
M&A의 동기

1. 경영다각화를 통한 성장戰略으로서의 M&A

2. 시너지 efficacy

3. 시장지배력 강화

4. 조세상의 이익

5. 사업 재구축을 위한 동기

6. 비용절약 동기

7. 현지화와 해외직접투자를 위한 M&A

8. 기술, 유통망 등 경영자원 획득을 위한 M&A

9. 시장퇴출을 위한 M&A

10. 경영권 방어를 위한 M&A 동기

11. 부실기업을 인수한 후 사업의 부가가치를 높여 시세차익을 남기고 되팔려는 M&A 동기

M&A의 동기

1. 경영다각화를 통한 성장戰略으로서의 M&A

하나의 거대 그룹이 생겨나기까지에는 최소 20-30년이 소요된다 그러나 M&A 戰略을 이용할 경우 비교적 짧은 시간 내에 이를 달성할 수 있다아 한솔제지의 경우 삼성그룹에서 분리된 후 불과 2년 만에 22대 그룹으로 급성장하였다.

3. 시장지배력 강화

예를 들어 독점적인 원자재 공급업체를 인수 합병할 경우 경쟁업체에 대한 원자재 공급을 제한하면 시장지배력이 대폭 강화된다 그러나 이런 경우 시장의 경쟁이 약화되고 그 결과 소비자의 이익이 침해받기 때문에 각국은 독점규제법에 따라 이러한 M&A를 규제하는 경향이 있다아

4. 조세상의 이익

조세상의 이익을 위한 기업결합도 있을 수 있다아 예를 들어 피(被)인수회사의 세법(稅法)상의 이연손실(net operating loss)을 이용하여 세금을 절약하기 위한 목적으로 M&A가 이루어지는 경우가 이에 해당한다. 또한 제조업체가 원자재 생산회사와 결합하든가 판매회사를 인수함으로써 생산비용 또는 판매비용을 절약함으로 시너지 efficacy를 얻는 경우도 있다아 기타 정보소통의 원활화 및 관련 기능의 상호보완에 의해 시너지 efficacy가 발생하기도 한다. 이와 같이 M&A를 통한 사업재구축 戰略은 장기적으로 훌륭한 기업생존戰略이 될 수 있다아

6. 비용절약 동기

근년에 이르러 미국, 유럽 등 주요 선진국에서는 금융기관간 인수 합병이 크게 유행하고 있다아 그 동안 그런 유형의 M&A에 다소 부정적이었던 일본까지도 금융기관간 M&A에 열을 올리고 있다아 이러한 금융기관간 합병의 이유는 규모의 경제, 인원감축을 통한 비용절감, 기술의 발전 및 각국의 금융규제 완화에 있다아 이중 가장 큰 이유는 비용절감을 통한 경쟁력 화보에 있다아

레포트/경영경제

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다. 기술개발 속도가 빠른 첨단산업 분야에서는 시장의 선점이 성패를 좌우하는 수가 많다.

SK그룹 역시 정상적으로 정보통신산업에 진출하려 했으면 많은 시간이 소요되었을 것이다.

재무상의 시너지efficacy는 결합된 두 회사의 보유자금을 보다 적절하게 활용함으로써 얻어지기도 하고, 기업결합에 따라 회사의 자산증가 및 자금상태가 호전되어 외부차입이 쉬워지거나 차입비용이 감소함으로써 생겨나기도 한다. 이와 같이 짧은 시간내에 여러 분야로 급속하게 다각화할 수 있는 비결은 M&A에 있었다. 그러나 한국이동통신을 인수하는 M&A戰略을 택함으로써 SK그룹은 경영상 많은 시간을 절약할 수 있었다. 다시 말해 일개 제지업체가 정보통신업을 포함한 종합그룹으로 변신하는 데 불과 2년밖에 시간이 소요되지 않은 것이다.

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2. 시너지 efficacy

두 개의 기업체가 합병되어 결합할 때 그 결합에 따른 전체적인 성과가 각 기업체가 결합하기 전 별개로 존재할 때의 성과보다 철편 커지면 이를 시너지(synergy) efficacy라고 한다.

한편 세법상의 특혜가 주어지는 회사를 인수하여 그 특혜를 이용하는 방법도 있다아

5. 사업 재구축을 위한 동기

1. 경영다각화를 통한 성장戰略으로서의 M&A

2. 시너지 efficacy

3. 시장지배력 강화

4. 조세상의 이익

5. 사업 재구축을 위한 동기

6. 비용절약 동기

7. 현지화와 해외직접투자를 위한 M&A

8. 기술, 유통망 등 경영자원 획득을 위한 M&A

9. 시장퇴출을 위한 M&A

10. 경영권 방어를 위한 M&A 동기

11. 부실기업을 인수한 후 사업의 부가가치를 높여 시세차익을 남기고 되팔려는 M&A 동기

M&A의 동기

1. 경영다각화를 통한 성장戰略으로서의 M&A

3. 시장지배력 강화

4. 조세상의 이익

6. 비용절약 동기

SK그룹 역시 정상적으로 정보통신산업에 진출하려 했으면 많은 시간이 소요되었을 것이다.

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